昨日(1月4日),玻璃期貨主力1805合約迎來大幅反彈,全日上漲1.24%或18元/噸,收?qǐng)?bào)1471元/噸。分析人士指出,行業(yè)庫(kù)存處于低位,使得玻璃挺價(jià)動(dòng)力增強(qiáng)。展望2018年,玻璃行業(yè)產(chǎn)量減少、供給收緊是大概率事件。考慮到環(huán)保升級(jí)、監(jiān)管加嚴(yán),后續(xù)仍將存在超預(yù)期可能,價(jià)格有望維持偏強(qiáng)震蕩。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)淡季不淡

　　昨日(1月4日),玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走勢(shì)僵持為主,生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)一般,市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。弘業(yè)期貨玻璃分析師張永鴿表示,目前廠家?guī)齑嫫��?華東、華中市場(chǎng)還有漲價(jià)預(yù)期,玻璃后市將有所反彈。

　　據(jù)方正中期期貨數(shù)據(jù),截至1月3日,浮法玻璃生產(chǎn)線總數(shù)361條,總產(chǎn)能為12.91億重量箱；生產(chǎn)線開工數(shù)228條,生產(chǎn)線開工率為63.16%,生產(chǎn)線開工數(shù)較上周持平；生產(chǎn)線庫(kù)存3087萬重量箱,庫(kù)存較上周減少11萬重量箱。

　　方正中期期貨分析師湯冰華表示,行業(yè)庫(kù)存仍處低位,廠家?guī)齑鎵毫ζ毡檩^小,純堿價(jià)格大跌雖削弱了成本端支撐,但也降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力,使其挺價(jià)動(dòng)力增強(qiáng)。

　　“歲末年初,玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體走勢(shì)超出預(yù)期,呈現(xiàn)淡季不淡的特點(diǎn),市場(chǎng)信心也維持在較高水平。受沙河地區(qū)集中減產(chǎn)影響,2017年12月以來,華東的魯豫皖等地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)較好,提漲價(jià)格高于其他地區(qū)。而前期價(jià)格波動(dòng)較小的西南市場(chǎng),近期也有較好表現(xiàn)。東北地區(qū)冬儲(chǔ)政策已出臺(tái),所定價(jià)格超出之前預(yù)期,有助于穩(wěn)定本地和華北等地區(qū)市場(chǎng)信心�！蹦先A期貨分析師袁銘指出。

　　全年供需格局料偏緊

　　“以目前的需求情況來看,現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然淡季不淡,但隨著時(shí)間推移,需求將會(huì)越來越弱,現(xiàn)貨出廠價(jià)格雖然變動(dòng)空間不大,但其實(shí)市面價(jià)格會(huì)隨需求下降出現(xiàn)下調(diào)�！痹�銘指出,整體看,1月份現(xiàn)貨市場(chǎng)維持當(dāng)前價(jià)格是大概率事件。同時(shí),排污許可證的實(shí)施也將嚴(yán)格或者限制產(chǎn)能的增加,有利于后期現(xiàn)貨價(jià)格的穩(wěn)定。

　　上海東證期貨曹璐表示,基于當(dāng)前的房地產(chǎn)政策和資金環(huán)境,后續(xù)玻璃需求端能夠獲得的支撐作用也將繼續(xù)趨弱。此外,隨著商品房市場(chǎng)繼續(xù)降溫,房?jī)r(jià)承壓也將不利于提振玻璃價(jià)格。

　　不過,廣發(fā)證券則認(rèn)為,2018年玻璃行業(yè)供需格局仍將偏緊。需求側(cè),一方面,本輪地產(chǎn)周期庫(kù)存去化較好,而從2017年下半年開始,土地成交面積增速開始反超銷售面積增速,出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)存先兆；另一方面,房地產(chǎn)行業(yè)集中度快速提升,大開發(fā)商占比迅速提升,大開發(fā)商投資和開工的波動(dòng)率相對(duì)較小,有利于行業(yè)的穩(wěn)定,由此判斷2018年預(yù)計(jì)需求仍將穩(wěn)定。供給側(cè),預(yù)計(jì)新增和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能不多,同時(shí)由于2018年為窯爐壽命到期高峰年,目前壽命超過6年的窯爐共34條。這些壽命超過6年的熔窯的生產(chǎn)線大部分將進(jìn)入密集冷修周期,未來自然的冷修周期會(huì)帶來供給的收縮。此外,2017年年末沙河地區(qū)環(huán)保停產(chǎn)的產(chǎn)能也會(huì)帶來2018年邊際供給的減少�？傮w來看,2018年產(chǎn)量減少、供給收緊是大概率事件�？紤]到環(huán)保升級(jí)、監(jiān)管加嚴(yán),后續(xù)仍將存在超預(yù)期可能。